Saving for College: A 529 Plan & Its Benefits

11/14/2013 08:29AM | 9517 views

Obtaining a college education is so important today, but sometimes it seems like it is very difficult to figure out how to pay for it. Whether you are saving for your son, daughter, niece, nephew or grandchild, it can be a challenge. As you see every day, the cost of things keep going up, and it should be no surprise that the cost of a college education continues to rise as well. For many, next to saving for your home, your biggest financial challenge may be saving for your child's college education.

How do you know how much to save? How much will a college education cost? What if you save all of this money and then your child decides not to go to college? The answers to these questions depend on how and where you've kept the money. Luckily, today there are several flexible ways to save for future college tuition costs, including opening what is referred to as a 529 college savings plan.

A 529 college savings plan is a very simple way to save money for your child’s (or another family member’s) college education. The benefits are tremendous.

Here are some of the best reasons to open a 529 account:

You pay no federal taxes on the account's earnings, and there may be state tax benefits as well. (Unfortunately, California is one of the states that has no state tax benefits).
The child doesn't have control of or access to the account -- you have the control.
If the child doesn't want to go to college, you can roll the account over to another family member.
Anyone can contribute to the account

What is a 529 Plan?

The 529 Plan (named for Section 529 of the IRS tax code) is a savings plan for college education.

A 529 plan is a state-sponsored investment program. That is, the state sets up the plan with an asset or investment management company of its choice, and you open a 529 account with that asset management/investment company according to the state's plan features. You're the owner of the account, and the child for whom the account is set up is the beneficiary. You won't deal directly with the state, but rather with the asset management/investment company. Like any other investment, a 529 account is subject to market risk – the state doesn't guarantee your money. (Even though each state has an asset management/investment company it has partnered with, you are not required to use the company that is partnered with the state you live in).

State-to-State Variations

Because each state can control some of the features of its own plan, there are variations from state to state. Also, some states offer multiple plans which can differ from each other, so make sure to compare those too.

There are no residency requirements on 529 plans. You can invest in any state's plan, whether you live there or not, and you can draw funds from the plan to pay for college in any state, whether it's in your home state, the plan's home state, or some other state.

Websites such as CollegeSavings.org or SavingforCollege.com offer comprehensive comparison tools that let you see which plans are available in which state, and compare their features.

The Benefit of No Federal Taxes

All of a 529 account's earnings/interest are exempt from federal taxes when they're withdrawn if they are used for qualified education expenses. This means that, unlike the taxes you have to pay on earnings/interest from regular investments, you won't pay any taxes on 529 account earnings unless you end up using the money for something other than higher education.

One of the nice things about a 529 plan is that qualified education expenses include room and board, fees, books and even computers.

You Control the Account

Unlike other types of accounts, the beneficiary doesn't gain control of the money at a specific age. The account owner always has control of the money. You don't have to worry that your child will grow up and spend the money poorly.

There are no restrictions on who you can open an account for. You can open an account for your child, a friend's child, a relative, or even yourself. 529 plans have no age restrictions either, so an adult could open an account to pay for some classes next year.

If it turns out that the beneficiary will not be using the money in the 529 plan, there's a lot of flexibility in how you can ultimately use the money. You can change the beneficiary, or you can withdraw the money for non-education purposes. If you do withdraw the money for a non-educational purpose, you will have to pay the tax on the earnings, plus a 10 percent federal tax penalty.

Selecting the Right Plan

Choosing the right 529 plan is no harder than choosing anything else in the financial world. If you do your research, you can find the right plan for your family. Here are few guidelines to get you started:

Look at your own state's plan. Plenty of states offer a tax deduction on 529 contributions, and many also exempt state taxes on the earnings upon withdrawal.
Research the manager of the plan and get documentation of the investment's past performance.
Examine the fees the plan charges. Finding a low-cost plan means looking at several possible charges. For instance, some states charge an enrollment fee to open the account, and some also charge annual maintenance fees.
Check age limitations. A few state programs require your child to use the money prior to a certain age, or require that the child be under a certain age in order for you to be able to open an account. There may even be limits to how long the accounts can remain open without any withdrawals.
Investigate the fees related to withdrawing your money.
Look at the minimums and maximums for contributions. Determine how much you want to have in the account when your child or family member enters college.

To gain more understanding or to enroll in a 529 Plan, you can reach out to a local financial advisor, your bank, or review information on the following websites: CollegeSavings.org or SavingforCollege.com.

Article sourced through SageView Advisory Group www.sageviewadvisory.com

La obtención de una educación universitaria es tan importante hoy, pero a veces parece que es muy difícil encontrar la manera de pagar la educación. Ya sea que usted está ahorrando para su hijo, hija, sobrina sobrino o nieto, puede ser un desafío. Como se puede ver todos los días, el costo de las cosas sigue subiendo, y no debe ser ninguna sorpresa que el costo de una educación universitaria sigue aumentando también. Para muchos, junto a ahorrar para su casa, su mayor reto financiero es ahorrar para la educación universitaria para su hijo.

Como saber cuánto ahorrar? Cuanto costar una educación universitaria? Qué pasa si se guarda todo este dinero y luego su hijo decide no ir a la Universidad? Las respuestas a estas preguntas dependen de cómo y dónde ha guardado el dinero. Por suerte, hoy en día existen varias formas flexibles de ahorrar para futuros gastos de matrícula de la universidad, incluyendo la apertura lo que se conoce como un colegio plan 529 de ahorros. Un plan de ahorro universitario 529 es una manera muy sencilla de ahorrar dinero para la educación universitaria de su hijo (o un familiar). Los beneficios son enormes. Aquí están algunas de las mejores razones para abrir una cuenta de 529:

Usted no paga impuestos federales sobre los ingresos de la cuenta, y puede haber beneficios fiscales estatales. (Desafortunadamente, California es uno de los estados que no tiene beneficios fiscales estatales).
El niño no tiene control o acceso a la cuenta – usted tiene control.
Si el niño no quiere ir a la Universidad, puedes rodar la cuenta a otro miembro de la familia.
Cualquier persona puede contribuir a la cuenta.

Que es un Plan 529?

El Plan 529 (llamado así por la sección 529 del código de impuestos IRS) es un plan de ahorro para la educación universitaria. Un plan 529 es un plan de inversión por el Estado. Es decir, el estado establece el plan con un activo o sociedad de gestión de inversiones de su elección, y abrir una cuenta 529 con la compañía de gestión de activos/inversiones de acuerdo a las características del plan del estado. Usted es el dueño de la cuenta, y el niño para quien la cuenta está configurada, es el beneficiario. Usted no va a tratar directamente con el Estado, pero con la sociedad de gestión / inversión en activos. Al igual que cualquier otra inversión, una cuenta 529 está sujeta al riesgo de mercado - el estado no garantiza su dinero. (A pesar de que cada Estado tiene la empresa de gestión / inversión en activos que se ha asociado con, usted no está obligado a utilizar la empresa que se asoció con el estado en que vive).

Variaciones de Estado a Estado

Debido a que cada estado puede controlar algunas de las características de su propio plan, hay variaciones de estado. Además, algunos estados ofrecen varios planes que pueden diferir unos de otros, así que asegúrese de comparar los mismos. No hay requisitos de residencia en los planes 529. Usted puede invertir en el plan de cualquier estado, si usted vive allí o no, y usted puede retirar fondos del plan para pagar la universidad en cualquier estado, en su estado natal, estado de origen del plan o algún otro estado. Páginas de internet como CollegeSavings.org o SavingforCollege.com ofrecen una

completa herramienta de comparación que permite ver que planes están disponibles en el estado y comparar sus características.

El Beneficio de No Tener Impuestos Federales

Todas las ganancias/intereses de una cuenta de 529 está exento de los impuestos federales cuando son retirados si se utilizan para gastos calificados de educación. Esto significa que, a diferencia de los impuestos que tienen que pagar sobre las ganancias/intereses de inversiones regulares, usted no tendrá que pagar ningún impuesto sobre los ingresos de la cuenta 529 a menos de que use el dinero para algo que no sea la educación superior. Una de las cosas buenas acerca de un plan 529 es que los gastos de educación calificados incluyen alojamiento y comida, cuotas, libros y computadoras, incluso.

Tu Controlas la Cuenta

A diferencia de otros tipos de cuentas, el beneficiario no obtenga el control del dinero a una edad determinada. El propietario de la cuenta siempre tiene el control del dinero. Usted no tiene que preocuparse de que su hijo va a crecer y gastar el dinero. No hay restricciones sobre quién puede abrir una cuenta de. Usted puede abrir una cuenta para su hijo, el hijo de un amigo, un pariente o incluso a ti mismo. 529 planes no tienen restricciones de edad, un adulto puede abrir una cuenta para pagar algunas clases el próximo año. Si resulta que el beneficiario no va a utilizar el dinero en el plan 529, hay una gran flexibilidad en cómo usted puede finalmente utilizar el dinero. Usted puede cambiar el beneficiario, o puede retirar el dinero para fines no educativos. Si lo hace retirar el dinero para un propósito no educativo, usted tendrá que pagar el impuesto sobre las ganancias, además de una multa fiscal federal del 10 por ciento.

Selección del Plan de Derecho

Escogiendo el mejor plan 529 no es más difícil que la elección de cualquier otra cosa en el mundo financiero. Si usted hace su investigación, usted puede encontrar el plan adecuado para su familia. Aquí hay algunas directrices para ayudarle a empezar:

Fíjese en el plan de su propio estado. Un montón de estados ofrecen una deducción de impuestos en 529 contribuciones, y muchos impuestos estatales también están exento de las ganancias al retirar los fondos.
Investigue el director del plan y obtener la documentación de los resultados anteriores de la inversión.
Examinar los honorarios de los cargos por el plan. Encontrar un plan de bajo costo significa mirar a varios cargos posibles. Por ejemplo, algunos estados cobran una cuota de inscripción para abrir la cuenta, y algunos también cobran cuotas anuales de mantenimiento.
Compruebe las limitaciones de edad. Algunos programas estatales requieren que su hijo use el dinero antes de una cierta edad, o requieren que el niño esté bajo cierta edad para que usted sea capaz de abrir una cuenta. Incluso puede haber límites a la duración de las cuentas pueden permanecer abiertas sin ningún tipo de retiros.
Investigar las tasas relativas a la retirada de su dinero.
Fíjese en los mínimos y máximos para las contribuciones. Determinar la cantidad que desea tener en la cuenta de que su hijo o miembro de la familia entre a la universidad.
Para obtener más comprensión o para inscribirse en un plan 529 puede llegar a un asesor financiero local, su banco o revisar la información en los siguiente página de internet – CollegeSavings.org o SavingsforCollege.com.

Articulo de origen por medio de SageView Advisory Group www.sageviewadvisory.com